面对医药类上市公司多以投资利润增色半年报，医药主营对于净利润增长的贡献日渐势微的情形，康美药业日前发布的半年报似乎为这股“医药公司变投资公司”的热潮提了一个醒。

　　7月24日，康美药业发布2007年度半年财务报告称，在本报告期内，公司分别实现主营业务收入和净利润5.98亿元和6307万元，同比分别增长73.53%和33.70%。主营毛利率25.5%，同比则下降近7个百分点。报告期内，公司新增1.93亿元中药材贸易业务，这一方面带动了主营收入的增长，另一方面拉低了整体毛利率。多家证券机构据此给予康美药业“增持”的投资评级。

　　有业内分析人士指出，单就报告来看，康美药业主营业务显露新气象，新增中药材贸易、物流等产业链环节。其围绕中医药领域做强做大的战略蓝图逐渐清晰。

　　挖潜中药压缩化学药

　　据半年报显示，康美药业今年第二季度实现收入3.68亿元，同比增长93.28%。中信证券分析师姚杰据此分析指出，通过对报告期内主要的收入驱动因素进行分析，康美药业的中药饮片、药材贸易、医药商业的增长是促使其半年报告期内销售收入大幅增长的主要原因。

　　据悉，今年上半年，康美药业对公司中药饮片相关的生产流程进行了梳理，使得现有生产线的生产能力有所放大，其中药饮片的销售业绩由此同比增长了将近30%。康美药业中报表示，公司主营业务收入大幅增长的原因，主要是同比增加了1.93 亿元的中药材贸易业务，同时也拉低了整体毛利率。通过一期挖潜，公司饮片产能从2006 年下半年起得到提升，上半年饮片销售达到1.46 亿元，同比增长30%，随着规模效应体现，毛利率同比提升2 个百分点至37%。与此同时，饮片二期已经完成主体车间建设，预计9 月份可以投产，建设产能8000 吨，完全投产后饮片产能将达到万吨以上。

　　国泰君安7月25日发布研究报告认为，康美药业高端介入中药饮片行业，有希望成为行业标准引领者。国泰君安分析师孙亮指出，2008 年1 月1 日是中药饮片企业GMP认证期限，行业面临新的洗牌，将为公司提供发展机遇。

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