市场更为关注的是产品价格的上涨究竟能延续多长时间，行业的景气周期是否能持续。我们认为，目前良好的发展环境将延长维生素行业的景气周期，原因主要有以下几点：

    进入壁垒的提高：主要因《制药工业污染物排放标准》08年即将实施，环保要求极为严格、环保支出大、立项审批难度大、生产线认证周期较以前长，使得行业进入壁垒提高；

    需求增长稳定：出口额年复合增长率16.2%，主要来自于饲料、医药、保健品的需求增长，以及开发东南亚、南美等新市场；

    产业转移趋势：目前巴斯夫、DSM等考虑成本因素，逐步减产，从中国采购该类大宗原料药，然后加工成高端产品销售；竞争者的成熟和寡头垄断的形成：经历过前几年的竞价恶性竞争，目前生存下来的企业，都是行业的龙头或先进入者，竞争趋于理性，力争通过稳定价格，稳定自身的市场获得更多的利益；

    工艺技术日趋成熟：价格长期扭曲环境下生存下来的企业技术和工艺已相当成熟，成本控制能力较强，对价格具有一定的话语权；

    已退出的企业，未来复产难度大：后进入者在生产工艺稳定性、技术改进、认证、成本控制、贸易和销售渠道等方面无法赶上市场的变化和机遇，只能偃旗息鼓。

    在上述良性环境因素影响下，维生素产品的价格会经历一个不同以往的价格周期，即：长期的价格扭曲，价格上扬，价格冲高，价格高位运行，价格降至次高位启稳并维持一个相对稳定的毛利空间，相应的维生素生产厂家的景气周期也会延长。

    上述结论拓展同样适用

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