大多数国家的医改会有一个共同效果，就是出现了替患者监督医院和医生用药的机构，这些机构具有专业水准，对药品的评价主要依据“性价比”。在这种情况下，即便是营利性医院，药品选择余地也大为缩小。而且未来“金字塔形”医疗结构的底部用药将主要限制在基本药品目录里，这样会造成大量的局部市场用药被淘汰，市场集中度的提高将更加迅速。 

    具体到2008年，我们认为医改增大了行业发展的不确定性。

    首先，“金字塔形”医疗结构的底部会扩张，但大部分患者是从顶部分流而来，且这些个体的用药金额会降低。第二， 医改的核心问题显然是医疗卫生体制。我们认为在改革初期，医药行业的利益可能不是各界关注的重点。第三，医改有利于普药的销售，但普药生产的低门槛将使企业在进入报销目录时竞争激烈。第四，目前“金字塔形”医疗结构的底部要求更宽，顶部也要求高更。但那些生产高端药品的企业如何同跨国药企竞争？我们认为是需要认真考虑的。

    温和通胀支撑药价保持坚挺

    目前通货膨胀对医药行业的影响最明显的是对原料药价格的影响。 我们认为原料药价格回到低位的可能性不大，因为供求关系变化并不是这轮原料药涨价的主因，通货膨胀才是更本质的因素，而价格上涨传导至原料药只是通胀影响医药行业的开始。

    在中药方面，近年来，中药材的上涨使大多数中药企业面临成本增长的压力。中药材价格上涨的直接原因主要有：农副产品涨价后，药农追逐利益，种药的积极性下降；野生药材消耗严重等。受中药材价格上涨影响，今年中成药、中药饮片的成本价格仍将呈上升趋势。

    受原料药价格上涨的影响，部分制剂产品的价格也出现上涨，其中血液制品、阿莫西林等药品的涨价影响较大。统计表明，2007年4月以来，中西药品及医疗保健用品价格指数就开始上涨，并且涨幅越来越大，和商品零售价格指数基本同步。

    关注行业内的并购重组

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